Bank of America: Δύο καλά χρόνια για την Ελλάδα αυτά που έρχονται – Καμπανάκι για το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών

Ο επενδυτικός οίκος προειδοποιεί, ωστόσο, ότι το υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών υπογραμμίζει την ανάγκη να συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις και να αξιοποιηθούν τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης σε παραγωγικές επενδύσεις.

Οι υπεραποδόσεις της ελληνικής οικονομίας είναι αποτέλεσμα της ανάκαμψης μετά την κρίση (catch up), των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης αλλά και της πολιτικής σταθερότητας, σημείωσε ο αναλυτής της Bank of America, Θάνος Βαμβακίδης, μιλώντας σε δημοσιογράφους.

Ωστόσο, το υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου πληρωμών αποτελεί την «αχίλλειο πτέρνα» της ελληνικής οικονομίας. Παρότι πρόκειται για ένα διαχρονικό πρόβλημα της Ελλάδας, αυτή την περίοδο δεν σχετίζεται με την δημοσιονομική κατάσταση ή την κατανάλωση, αλλά περισσότερο είναι αποτέλεσμα των επενδύσεων που έχουν αυξηθεί, λόγω του Ταμείου Ανάκαμψης.

Το ερώτημα, σύμφωνα με τον κ. Βαμβακίδη, είναι το τι θα συμβεί όταν τελειώσουν τα χρήματα του Ταμείου Ανάκαμψης. Για αυτό και είναι πολύ σημαντικό τα κοινοτικά κονδύλια να αξιοποιηθούν για παραγωγικές επενδύσεις που θα βελτιώσουν τους ρυθμούς ανάπτυξης σε βάθος χρόνου και παράλληλα, να συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις. Ο αναλυτής της BofA μίλησε για μια ευκαιρία που δίνεται στην Ελλάδα, μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, να δημιουργήσει μια μακροχρόνια θετική κατάσταση για την οικονομία.
Πώς επηρεάζεται η Ελλάδα από τις πολιτικές του Donald Trump

Η ελληνική οικονομία δεν θα επηρεαστεί άμεσα από την εμπορική πολιτική του Donald Trump, αφού η χώρα μας εξάγει κυρίως υπηρεσίες και όχι προϊόντα. Θα υπάρξει, όμως, έμμεσος αντίκτυπος μέσω των επιπτώσεων που θα έχουν οι δασμοί στην ευρωπαϊκή οικονομία, εκτίμησε ο Θάνος Βαμβακίδης, απαντώντας σε σχετική ερώτηση του MR.

Το ερώτημα που μένει να απαντηθεί είναι εάν ο επόμενος πρόεδρος των ΗΠΑ θα κινηθεί επιθετικά μόνο απέναντι στην Κίνα ή και στην Ευρώπη. Σε κάθε περίπτωση, εκτίμηση του κ. Βαμβακίδη είναι ότι οι απαντήσεις θα δοθούν από τον Trump σύντομα.
Μια χρονιά με τεράστια αβεβαιότητα

Σύμφωνα με τον Θάνο Βαμβακίδη, η χρονιά που ξεκινά κρύβει μια τεράστια αβεβαιότητα, καθώς φέρνει μια νέα πραγματικότητα στις ΗΠΑ αλλά και πολλά προβλήματα στην Ευρώπη.

Στις ΗΠΑ, η αμερικανική οικονομία έχει πάει πολύ καλύτερα από ό,τι αναμενόταν, κάτι που θεωρείται αποτέλεσμα του US exceptionalism (υψηλή παραγωγικότητα, υπεροχή στην τεχνολογία κτλ) αλλά και της επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής (έλλειμμα κοντά στο 7% του ΑΕΠ). Πλέον, το ερώτημα που μένει να απαντηθεί είναι σε ποιο βαθμό θα αποδειχθούν πληθωριστικές οι πολιτικές του Trump. Σύμφωνα με την BofA, πάντως, η Fed δεν θα κάνει άλλες μειώσεις επιτοκίων, ενώ στην περίπτωση που υπάρξουν πληθωριστικές πολιτικές, θα μπορούσε να αρχίσει να ανεβάζει τα επιτόκια, κάτι που δεν περιμένουν σε αυτή τη φάση οι αγορές.
Η Ευρώπη στο απροχώρητο

Η BofA τρέφει κάποιες ελπίδες για θετικές εξελίξεις στην Ευρώπη, καθώς όπως σημειώνει, η ανάπτυξη είναι πολύ χαμηλότερη από την αντίστοιχη αμερικανική και τους δυνητικούς ρυθμούς της οικονομίας και η δημοσιονομική κατάσταση έχει φτάσει στο απροχώρητο. «Συνήθως, η Ευρώπη κάνει μεταρρυθμίσεις όταν βρίσκεται υπό πίεση. Τα πράγματα είναι αρκετά δύσκολα, ίσως δούμε κάτι θετικό στην Ευρώπη», σημείωσε χαρακτηριστικά ο κ. Βαμβακίδης.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της BofA, πλέον υπάρχει το ενδεχόμενο πιο χαλαρής δημοσιονομικής πολιτικής στη Γερμανία, ενώ πιθανότατα η Ευρώπη θα οδηγηθεί και σε αύξηση των δαπανών για την άμυνα, με τον στόχο να τίθεται στο 3% του ΑΕΠ και όχι πια στο 2%.

Παράλληλα, ο κ. Βαμβακίδης εκτιμά ότι κάποιες από τις μεταρρυθμίσεις που προτείνει η έκθεση Draghi θα προχωρήσουν, καθώς μέσα σε αυτήν είναι πολλές που θα βοηθήσουν την Ευρώπη χωρίς να κοστίζουν πολύ.