Μεγάλου (Πειραιώς): Συντηρητική εκτίμηση για καθαρή πιστωτική επέκταση 3 δισ. φέτος

Σταθερή στον στόχο διανομής του 50% των κερδών στους μετόχους το 2025, με παράλληλη ενσωμάτωση της πρακτικής της επαναγοράς μετοχών (buy back) σε ετήσια βάση, είναι η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς με βάση τις δηλώσεις του διευθύνοντος συμβούλου του Ομίλου, Χρήστου Μεγάλου.

Όπως επεσήμανε στο πλαίσιο της ενημέρωσης των αναλυτών για τα αποτελέσματα του β’ τριμήνου, η απόφαση για την διανομή προς τους μετόχους 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2025 μέσω επαναγοράς μετοχών είναι μέρος των 500 εκατ. ευρώ που θα διανεμηθούν στους μετόχους (αντιστοιχεί σε 40 σεντς ανά μετοχή) και έχει θετική επίπτωση στο EPS του 2026. Παράλληλα, κρίθηκε ότι είναι προτιμότερη αυτή η επιλογή από την αναμονή για την διανομή σε μετρητά το 2026.

Υπενθυμίζεται ότι οι μέτοχοι της Πειραιώς έλαβαν ήδη τον Ιούνιο μέρισμα σε μετρητά ύψους 30 σεντς ανά μετοχή για τη χρήση 2024 και σύμφωνα με την διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς το ποσοστό του buy back σε ετήσια βάση είναι συνάρτηση της τιμής της μετοχής.

Σύμφωνα με την διοίκηση, «το πρώτο εξάμηνο 2025, τα οικονομικά αποτελέσματα της Πειραιώς παρουσιάζουν σημαντική πρόοδο στην κατεύθυνση επίτευξης των ετήσιων στόχων». Οπως δήλωσε ο κ. Μεγάλου «τους πρώτους έξι μήνες του έτους πετύχαμε 15% απόδοση ιδίων κεφαλαίων και ενσώματα κεφάλαια ανά μετοχή στα 5,90 ευρώ, αυξημένα κατά 8% σε ετήσια βάση. Τα έσοδά μας επέδειξαν ανθεκτικότητα, υποστηριζόμενα από την ισχυρή δανειακή επέκταση. Από την αρχή του έτους έχουμε εκταμιεύσει νέα δάνεια ύψους 6,3 δισ. ευρώ, ποσό που συνιστά την καλύτερη επίδοση πρώτου εξαμήνου ιστορικά για την Τράπεζα». Το χαρτοφυλάκιο των δανείων αυξήθηκε κατά 15% ετησίως, στα 36 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον ετήσιο στόχο για το 2025, νωρίτερα από το σχεδιασμό της διοίκησης, η οποία αναβάθμισε τον στόχο εξυπηρετούμενων δανείων για το τέλος του έτους, σε πάνω από 36,5 δισ. ευρώ δάνεια.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν σε 474 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο 2025, μειωμένα κατά 1,5% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, μετά τις μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ, ενώ για το 2025 ο στόχο για τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώνεται στο 1,9 δισ. ευρώ και στα 2 δισ. ευρώ για το 2026.

Η πρόβλεψη για την καθαρή πιστωτική επέκταση ανέρχεται στα 3 δισ. ευρώ και σύμφωνα με την διοίκηση αποτελεί μια «συντηρητική προσέγγιση», καθώς τα δάνεια ενδέχεται να κινηθούν ακόμη υψηλότερα.

Ειδική αναφορά έκανε η διοίκηση στην επίπτωση που θα έχουν οι αποφάσεις της κυβέρνησης για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο, που αντιπροσωπεύουν 500 εκατ. ευρώ στο συνολικό στεγαστικό χαρτοφυλάκιο της Τράπεζας. Σύμφωνα με τη διοίκηση δάνεια ύψους 300 εκατ. ευρώ θα ανατιμολογηθούν και η επίπτωση με βάση την πρόβλεψη για βελτίωση της ισοτιμίας μεταξύ 10% -15% κατά μέσο όρο υπολογίζεται σε 40 – 45 εκατ. ευρώ. Όπως σημειώθηκε στην επιβάρυνση αυτή έχει ενσωματωθεί και το αυξημένο κόστος κινδύνου που θα προκύψει και από την ανατιμολόγηση των δανείων με την μορφή step up.

Η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς παρουσίασε την επίπτωση που θα έχει η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής στα κεφάλαιά της με τον βασικό δείκτη CET1 να υπολογίζεται στο 13% μετά την συναλλαγή, η οποία τοποθετείται περί τα τέλη του χρόνου. Το τίμημα έχει υπολογιστεί στα 600 εκατ. ευρώ για το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής και τα οφέλη θα προέλθουν από την διεύρυνση των πηγών εσόδων και στην αύξηση του ποσοστού των προμηθειών στο σύνολο των εσόδων στο 28% (από 25% πριν την συναλλαγή).