Metlen: Θετική στάση Morgan Stanley με τιμή στόχο 54 ευρώ – Σύσταση «buy» από τη BofA
Τα αποτελέσματα του 2025 ενισχύουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη Metlen
Θετική στάση διατηρούν η Morgan Stanley και η Bank of America απέναντι στα αποτελέσματα της Metlen για το 2025, επαναλαμβάνοντας τις συστάσεις τους (overweight και buy αντίστοιχα) και επισημαίνοντας την ενίσχυση της μερισματικής πολιτικής.
Η Morgan Stanley αναφέρει ότι τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 753 εκατ. ευρώ, σε ευθυγράμμιση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της εταιρείας, ενώ και ο καθαρός δανεισμός κινήθηκε εντός προσδοκιών. Το μέρισμα του 1 ευρώ ανά μετοχή κρίνεται ελαφρώς υψηλότερο των προβλέψεων, παρά τη χαμηλότερη κερδοφορία ανά μετοχή.
Παράλληλα, σημειώνει ότι η αύξηση του payout στο 45% από 35% αποτελεί ένδειξη εμπιστοσύνης της διοίκησης ως προς τις μελλοντικές ταμειακές ροές. Θετικά αξιολογείται και η πρόοδος στο asset rotation των ΑΠΕ, που ανήλθε σε 1,5 GW, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις.
Ο οίκος επιβεβαιώνει την τιμή-στόχο των 55 ευρώ, εκτιμώντας ότι τα αποτελέσματα συμβάλλουν στη μείωση της αβεβαιότητας, ενώ διατηρούνται προοπτικές ανόδου μέσω των έργων, του τομέα μετάλλων και της υλοποίησης του επιχειρηματικού σχεδίου. Σημειώνεται επίσης ότι τα έργα εξελίσσονται σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, με στόχο αδειοδότησης το 2026, χωρίς νέες υπερβάσεις κόστους.
Από την πλευρά της, η Bank of America επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα είναι πλήρως ευθυγραμμισμένα με το αναθεωρημένο guidance της εταιρείας και διατηρεί σύσταση buy με τιμή-στόχο τα 54 ευρώ ανά μετοχή.
Όπως αναφέρει, η επίδοση υποστηρίχθηκε κυρίως από τους τομείς Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και Υποδομών, καθώς και από τον κλάδο των μετάλλων, ο οποίος επωφελήθηκε από τις αυξημένες τιμές ενέργειας.
Η αύξηση του μερίσματος αξιολογείται επίσης ως ένδειξη εμπιστοσύνης της διοίκησης στη βιωσιμότητα της κερδοφορίας και στις προοπτικές της εταιρείας ενόψει του 2026.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, η BofA εντοπίζει βασικούς άξονες ανάπτυξης στα κρίσιμα μέταλλα (με έμφαση στο γάλλιο), στην επέκταση της παραγωγής βωξίτη, στα κυκλικά μέταλλα και στην ανάπτυξη νέων παραγωγικών δραστηριοτήτων, καθώς και στον τομέα άμυνας και βιομηχανικών εφαρμογών.