Optima Bank: Συσταση Buy για τις ελληνικές τράπεζες – Η ισχυρή κερδοφορία και τα μερίσματα που θα μοιράσουν

Όπως επισημαίνει η Optima, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με εκτιμώμενο P/E για το 2024 στο 5,93x, με discount 26% από τις τράπεζες της ΕΕ και δείκτη λογιστικής αξίας P/TBV στο 0,78x, με discount 30%. Ωστόσο, αναμένει να δημιουργήσουν μια μέση τιμή απόδοσης ιδίων κεφαλαίων RoaTBV στο 13,5% το 2024, ελαφρώς υψηλότερη από τις τράπεζες της ΕΕ και επομένως η Optima πιστεύει ότι θα πρέπει να συναλλάσσονται στο ίδιο επίπεδο με τις αντίστοιχες τράπεζες της περιοχής.

Η Eurobank και η Τράπεζα Πειραιώς είναι οι κορυφαίες επιλογές της στον κλάδο, καθώς προσφέρουν τις υψηλότερες δυνατότητες ανόδου. Οι τιμές στόχοι που δίνει οι Optima διατηρούνται και διαμορφώνονται στα 2,1 ευρώ για την Alpha Bank, στα 2,41 ευρώ για την Eurobank, στα 9,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 5,00 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.

Σε ό,τι αφορά τα μερίσματα, οι συστημικές τράπεζες έχουν ανακοινώσει τις προθέσεις τους να προχωρήσουν σε διανομές το 2023 μετά από μακρά χρονική περίοδο (2008) και υπόκεινται σε ρυθμιστική έγκριση. Η Eurobank στοχεύει να διανείμει μέρισμα ανά μετοχή 0,09 ευρώ, η Εθνική 0,36 ευρώ, η Alpha 0,05 ευρώ, η Πειραιώς 0,06 ευρώ και η Optima Bank 0,44 ευρώ, που συνεπάγεται μερισματική απόδοση 4,8%.

Τα μεγέθη

Τα καθαρά κέρδη του κλάδου μειώθηκαν ελαφρά κατά 1% σε ετήσια βάση στα 3,75 δισ. ευρώ το 2023. Υπενθυμίζεται ότι τα καθαρά κέρδη του 2022 ενισχύθηκαν από τα έκτακτα κέρδη ύψους 2,04 δισ. ευρώ περίπου. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν η κινητήρια δύναμη των κερδών και αυξήθηκαν κατά 51% σε ετήσια βάση στα 8,23 δισ. ευρώ, καθώς το περιθώριο NIM διευρύνθηκε στο 2,75% έναντι 1,79% το 2022.